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华泰期货原油日报20190228:净进口创新低,EIA原油库存降幅大超预期

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2019-02-28 08:33:47

类型:

日报

作者:潘翔

文章来源:研究院

l  市场要闻与重要数据

1.       WTI 4月原油期货收涨1.44美元,涨幅2.59%,报56.94美元/桶;布伦特4月原油期货收涨1.18美元,涨幅1.81%,报66.39美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1904夜盘收涨1.6%,报443.40元人民币;NYMEX 3月汽油期货收报1.6340美元/加仑;NYMEX 3月取暖油期货收报2.0216美元/加仑。

2.       根据EIA数据,2月22日当周,美国2月22日当周原油库存意外减少864.7万桶,为2018年7月以来最大单周降幅,预期增加300万桶,前值增加367.2万桶。美国汽油库存减少190.6万桶,预期减少125万桶,前值减少145.4万桶;2月22日当周,美国精炼油库存减少30.4万桶,预期减少200万桶,前值减少151.7万桶;2月22日当周,美国精炼厂设备利用率上涨1.2%,预期0%,前值0%;2月22日当周,美国原油交割地库欣地区原油库存增加162.8万桶,前值增加341.3万桶。

3.       美国能源信息署(EIA):2月22日当周,美国石油进口创1996年以来单周新低。美国石油净进口创单周历史新低。美国从沙特进口石油34.6万桶/日,创单周历史新低。库欣原油库存创2017年12月份以来单周新高。

4.       OPEC秘书长巴尔金都:欢迎美国总统加入到实现原油市场再平衡的对话中。同意4月再举行一次会议评估市场反应。OPEC正在评估市场以试图维持平衡。4月是一个很好的评估市场反应的时间,将借此做出决定。担心OPEC两大重要创始国的情况及其受制裁的影响。

5.       委内瑞拉油长:委内瑞拉原油产量为150万桶/日,销量为120万桶/日。

6.       沙特石油部长:预计减产或延续到下半年。3月原油出口目标为700万桶/日。沙特计划在3月进一步减产。

 

投资逻辑

昨日EIA公布库存数据,其中原油库存降幅大超预期,不仅降幅超出市场预期,而且是API库存降幅的2倍,库存下降的原因主要是美国净进口创新低,但产量单周增量仍旧高达10万桶/日,从1、2月份的美国地区的库存表现来看,原油库存增幅远低于季节性,但成品油库存增幅高于季节性,使得整体商业石油库存增幅依然是高于季节性的,但本周的数据使得整体库存去库幅度提速,目前从产业链上看,依然呈现“原油紧、成品油松”的情况,我们预计OPEC减产首先作用于原油供需,但如果成品油依然宽松,未来会通过挤压炼厂利润的方式来实现去库存向下传导。

策略:中性


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